Les actions achetées à la fois par les initiés et le Congrès

Deux groupes déclarent leurs transactions pour des raisons très différentes. Un dirigeant qui achète les actions de sa propre société sur le marché le déclare via le formulaire 4 de la SEC dans les deux jours ouvrés. Un membre du Congrès le déclare sous le STOCK Act, jusqu'à 45 jours plus tard. Ce classement cherche les sociétés présentes dans les deux ensembles de déclarations — là où un dirigeant et un législateur ont, indépendamment, investi dans la même action.

Le critère de classement est la valeur totale des achats déclarés en pourcentage de la capitalisation boursière, et non le nombre d'acheteurs. Un achat de 2 M$ n'a pas la même signification dans une société de 200 M$ que dans une de 200 Md$, et un simple décompte placerait en permanence les plus grandes capitalisations en tête. Rapporter la taille à celle de la société fait ressortir la conviction plutôt que la notoriété.

Achats uniquement. Les ventes ne sont pas déduites : un initié vend pour des motifs sans lien avec son opinion sur la société — diversification, fiscalité, plan 10b5-1 programmé — alors que les achats ont un éventail d'explications plus restreint.

• Achats d'initiés issus du formulaire 4 de la SEC, filtrés sur les achats de marché afin que les levées d'options et les retenues fiscales ne soient pas comptées comme de la conviction.
• Achats du Congrès issus des rapports de transactions périodiques de la Chambre et du Sénat.
• Montants : les déclarations du Congrès indiquent des fourchettes et non des sommes exactes ; le montant retenu pour ces lignes est le milieu de la fourchette déclarée — une estimation, et la raison pour laquelle deux actions aux totaux voisins ne sont pas strictement comparables.
• Secteur et capitalisation boursière pour le contexte, afin de distinguer une petite capitalisation avec un achat important d'une très grande avec de nombreux petits achats.
• Performance moyenne par action, mesurée depuis chaque cours de transaction déclaré jusqu'au dernier cours dont nous disposons.

Ce que ce classement n'est pas : un filtre sur l'activité récente. Il agrège tous les achats déclarés éligibles dont nous disposons ; une société fortement achetée il y a deux ans peut donc encore figurer en tête. Lisez la date de dernière activité en même temps que le rang. Enfin, la performance moyenne décrit ce qu'ont fait les positions des déclarants eux-mêmes — pas ce qu'aurait pu capter une personne agissant sur la base des déclarations, puisque la moitié congressionnelle des données est devenue publique des semaines après la transaction. Notre page méthodologie détaille cette distinction.